“Os portfólios de criptomoedas meme atuam como hedges potenciais para o Bitcoin. Porém, portfólios compostos por DeFi, memecoins, contratos inteligentes, metaversos ou moedas digitais de privacidade trabalham como refúgios para movimentos extremos no valor do Bitcoin”, segundo os autores.
Eles verificam os movimentos de valores de criptomoedas com preço de mercado acima de U$ 100 milhões desde seu lançamento até 8 de junho de 2022. Cada uma foi categorizada como uma memecoin, defi ou metaverso, dependendo do rótulo do site Coinmarketcap.
Eles descobriram que “todos os portfólios de altcoins geram coeficientes negativos e, na maioria dos casos, coeficientes negativos altamente significativos, mostrando sua capacidade de trabalhar como portos seguros para o Bitcoin em tempos de turbulência no setor.
Ao verificar o quantil de aproximadamente 5%, o portfólio do metaverso aparece como o melhor porto seguro para portfólios ponderados por preço, enquanto o portfólio de criptomoedas memes é considerado o melhor no quantil de 2,5%.
A descoberta mais intrigante é a relação entre o bitcoin e outras criptomoedas durante “períodos de bolha e não bolha”. Segundo eles:
“No tempo de bolha, o coeficiente das 5 carteiras é positivamente significativo, mostrando que elas não são capazes de trabalhar como hedge para o Bitcoin.
Neste período sem bolha, nosso portfólio de criptomoedas meme é um hedge significativo para o Bitcoin e todos os outros portfólios têm coeficiente positivo e significativo.
Ao verificar o quantil 1%, observamos que todos os portfólios fornecem benefícios significativos de refúgio para o Bitcoin no período sem bolha. Então, a capacidade dos portfólios de altcoins de trabalhar como hedges e portos seguros muda se estamos em períodos de bolha ou não.”
Essas analises são interessantes porque são apoiadas pela verificação de ursos anteriores geralmente tendo uma criptomoeda ou token de contra-tendência que tiveram alta mesmo enquanto o bitcoin perdeu o valor.
No último ciclo de baixa do valor do Bitcoin, a altcoin em alta foi a ChainLink. Antes dela, EOS. Mais geralmente, existe a temporada de altcoins, principalmente durante o período de touros, quando outras criptomoedas sobem logo após o bitcoin atingir um pico.
Para as criptomoedas de contra-tendência, é difícil observa-las, exceto após o evento.
A categorização das criptomoedas, então, pode potencialmente abrir caminho para índices tokenizados ou centralizados que mais facilmente podem conceder exposição a uma ampla classe de moedas digitais.
Nesse caso, você não precisaria verificar a criptomoeda de contra-tendência, pois ela somente refletiria no índice.
Isso deixa uma diversificação mais grande, já que o hedge agora é protegido em grande sofisticação financeira criptográfica.
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